[IR] 스튜디오드래곤 (253450) | 2026년 2분기 실적발표 / 2026-08-06

💡 핵심 요약

• 2026년 2분기 연결 매출은 1,453억원, 영업이익은 154억원, 당기순이익은 130억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 26.9% 증가했고 영업이익과 당기순이익은 모두 흑자전환했다. 영업이익률은 **10.6%**로 두 자릿수를 회복했다.
• TV·OTT 방영 회차는 전년 동기 41회에서 77회로 36회 증가했다. tvN뿐 아니라 SBS·MBC·티빙·넷플릭스·디즈니+ 등으로 공급 플랫폼을 넓히면서 판매매출은 1,269억원으로 37.3% 증가했다. 다수 작품의 흥행 성과까지 더해지며 제작물량 확대가 외형과 수익성 회복으로 연결됐다.
• 회사는 하반기에도 플랫폼 다각화와 히트율 제고를 이어가는 동시에 자체 IP 기반 커머스 사업 확대와 AI 활용을 포함한 제작 프로세스 개선을 추진한다. 단순 제작편수 확대보다 IP 활용도를 높이고 제작비를 효율화해 콘텐츠 한 편의 사업가치를 확대하는 방향이다.

📊 1. 주요 실적 및 정량적 로드맵 요약

• 2026년 2분기 연결 실적
  • 매출: 1,453억원
  • 전년 동기 대비: +26.9%
  • 전분기 대비: -6.4%
  • 영업이익: 154억원
  • 전년 동기 29억원 영업손실에서 흑자전환
  • 전분기 대비: +140.8%
  • 영업이익률: 10.6%
  • 당기순이익: 130억원
  • 전년 동기 37억원 순손실에서 흑자전환
  • 전분기 대비: +98.6%
• 매출 구성
  • 편성매출: 155억원
  • 전년 동기 대비: -10.4%
  • 전분기 대비: -67.9%
  • 판매매출: 1,269억원
  • 전년 동기 대비: +37.3%
  • 전분기 대비: +21.4%
  • 기타매출: 29억원
  • 전년 동기 대비: -39.0%
  • 전분기 대비: +21.2%
  • 2분기 성장은 편성매출보다 콘텐츠 판매매출 확대가 중심이 됐다.
• 방영 회차
  • TV·OTT 전체 방영 회차: 77회
  • 전년 동기: 41회
  • 전년 동기 대비: +36회
  • 2025년 2분기에는 전체 방영 회차가 분기 기준 역대 최저 수준까지 감소했지만, 2026년에는 제작·공급 물량이 크게 회복됐다.
• 플랫폼 다각화
  • tvN: 은밀한 감사
  • 티빙: 유미의 세포들 시즌3, 취사병 전설이 되다
  • SBS: 멋진 신세계
  • MBC: 오십프로
  • 디즈니+: 골드랜드
  • 넷플릭스: 자회사 지티스트의 참교육, 맨 끝줄 소년
  • 회사는 내부 계열 플랫폼뿐 아니라 지상파와 글로벌 OTT까지 공급처를 확대했다.
• 주요 콘텐츠 성과
  • 은밀한 감사, 멋진 신세계: 최고시청률 10% 이상
  • 유미의 세포들 시즌3: 티빙 유료가입자 기여가 시즌1 대비 +226%, 시즌2 대비 +73%
  • 취사병 전설이 되다: 공개 일주일 기준 최근 3년 티빙 공개 시리즈 중 가장 많은 유료가입자 유입
  • 참교육: 2026년 상반기 넷플릭스 전체 콘텐츠 가운데 누적 시청시간 5.1억 시간, 글로벌 Top 3 기록
• 하반기 주요 라인업
  • tvN: 내일도 출근!, 최애의 사원, 포핸즈, 100일의 거짓말, 기프트
  • 넷플릭스: 천천히 강렬하게
  • SBS: 닥터X : 하얀 마피아의 시대
  • 회사는 상반기의 제작·공급 물량 회복을 하반기에도 이어가면서 플랫폼별 라인업을 확대할 계획이다.

🚀 2. 사업 전략 및 미래 계획

• 플랫폼 다각화 — 내부 채널에서 외부 방송사·글로벌 OTT로 확대
  • 회사는 tvN 중심의 공급구조에 머무르지 않고 SBS·MBC 등 지상파와 티빙·넷플릭스·디즈니+ 등 다양한 OTT로 콘텐츠 공급처를 확대하고 있다.
  • 2분기에는 실제 공급 플랫폼 확대와 방영 회차 증가가 판매매출 성장으로 연결됐다.
  • 회사는 특정 플랫폼의 편성환경 변화에 대응하면서 다양한 국내외 플랫폼을 대상으로 콘텐츠를 공급하는 구조를 강화한다.
• 제작경쟁력 — 물량 회복과 히트율 제고 병행
  • 2분기 TV·OTT 방영 회차가 77회까지 증가한 가운데 여러 작품이 시청률·가입자 유입·글로벌 시청시간에서 성과를 기록했다.
  • 회사는 단순히 제작편수를 늘리는 것에 그치지 않고 흥행 성과를 높여 작품당 사업가치를 확대하는 방향을 추진한다.
  • 상반기 흥행작을 통해 확인한 제작경쟁력을 기반으로 하반기에도 다수의 신작을 공급할 계획이다.
• IP 사업 — 제작에서 자체 IP 활용으로 확장
  • 회사는 드라마 제작·판매를 넘어 자체 IP 기반 커머스 사업을 확대한다는 방향을 제시했다.
  • 콘텐츠의 방송·OTT 판매 이후에도 확보한 IP를 활용해 추가 사업기회를 만드는 구조를 강화한다.
  • 회사는 이를 드라마 업계의 부진한 업황을 극복하기 위한 IP사업 고도화의 한 축으로 설명했다.
• 제작비 효율화 — AI 활용 및 제작 프로세스 개선
  • 회사는 AI 활용도를 높이는 등 제작 프로세스 개선을 통해 제작비 효율화를 지속할 계획이다.
  • 콘텐츠 물량 확대만으로 성장하기보다 제작 과정의 효율을 높여 수익성을 함께 확보하는 방향이다.
  • IP사업 고도화와 제작비 효율화를 동시에 추진해 콘텐츠 사업의 수익구조를 개선한다는 전략이다.

📝 에디터 코멘트 (Management Perspective)

스튜디오드래곤이 이번 IR에서 보여주는 가장 중요한 변화는 콘텐츠 제작물량 회복을 다양한 플랫폼으로 실제 판매하면서 다시 수익성을 확보하는 구조다. 2025년 2분기에는 방영 회차가 분기 기준 역대 최저 수준까지 떨어지며 영업적자를 기록했지만, 2026년 2분기에는 TV·OTT 방영 회차가 41회에서 77회로 확대됐다. 동시에 공급처를 tvN에 한정하지 않고 SBS·MBC·티빙·넷플릭스·디즈니+ 등으로 넓히면서 판매매출이 37.3% 증가했고 영업이익률도 10.6%로 회복됐다.

회사가 강조하는 방향은 단순한 제작편수 정상화에서 한 단계 더 나아간다. 공급할 작품을 늘리는 동시에 작품의 흥행 가능성을 높이고, 확보한 IP를 방송·OTT 판매 이후에도 활용해 추가적인 사업가치를 만들어내려 한다. 은밀한 감사, 멋진 신세계, 유미의 세포들 시즌3, 취사병 전설이 되다, 참교육 등이 서로 다른 플랫폼에서 성과를 거둔 것은 회사가 추진하는 공급망 다각화와 제작경쟁력 전략이 실제 작품 단위에서 나타난 사례다.

동시에 경영진은 업황 회복만을 기다리기보다 IP사업 고도화와 제작비 효율화를 통해 콘텐츠 한 편의 경제성을 개선하는 방향을 제시하고 있다. 자체 IP를 활용한 커머스 사업을 확대하고 AI 활용도를 높여 제작 프로세스를 개선하려는 것이 대표적이다. 결국 회사가 제시하는 성장 경로는 제작·방영 물량 확대 → 국내외 공급 플랫폼 다각화 → 히트율 제고 및 판매매출 확대 → 자체 IP 활용 영역 확장 → AI 등을 활용한 제작비 효율화로 연결된다.

앞으로 주요 추적 포인트:

• 하반기 주요 신작의 예정된 공개 및 흥행 성과
• 지상파·글로벌 OTT를 포함한 공급 플랫폼 다각화 지속
• 방영 회차 확대가 판매매출과 수익성으로 지속 연결되는지 여부
• 자체 IP 기반 커머스 등 IP사업 고도화의 구체적인 성과
• AI 활용 및 제작 프로세스 개선을 통한 제작비 효율화 진행

📢 면책 조항 및 출처 안내

출처: 이 내용은 회사의 공식 IR 자료와 보도자료의 재무 사실 데이터를 바탕으로 새롭게 종합 및 구조화되었습니다.

투자 위험 경고: 이 내용은 정보 제공 및 언어적 참고 목적으로만 제공됩니다. IR 자료에 포함된 미래 전망(가이던스)은 회사 추정치이며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 어떠한 경우에도 이는 특정 증권의 매수 또는 매도 권고를 의미하지 않습니다. 모든 투자 결정과 재정적 책임은 전적으로 투자자에게 있습니다.

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