[IR] SKC (011790) | 2026년 2분기 경영실적 발표 / 2026-07-27

💡 핵심 요약

• SKC는 2026년 2분기 연결 기준 매출 6,454억원, 영업손실 144억원을 기록했다. 전분기 대비 매출은 약 30% 증가했고 영업손실은 약 50% 축소됐다. EBITDA는 291억원으로 2분기 연속 흑자를 기록했다.
• 이번 분기 손익 개선의 주요 Driver는 화학사업이었다. 화학사업은 매출 3,178억원, 영업이익 305억원을 기록했으며 영업이익은 전분기 대비 218% 증가했다. PG·PO 판가 상승과 고부가 제품 판매 확대, 원가 개선 및 공정 효율화가 수익성 개선을 이끌었다.
• 동박사업은 ESS와 전기차용 판매량 증가를 기반으로 매출 2,540억원의 역대 분기 최대 매출을 기록했다. 반도체 소재사업은 매출 729억원, 영업이익 213억원을 기록했고, AI 데이터센터용 테스트 소켓 매출은 전년 동기 대비 66% 증가했다.
• 글라스기판은 제품별 사업화 단계가 구체화되고 있다. 임베딩 제품은 초기 신뢰성 테스트를 시작했고, 논임베딩 제품은 미국 통신기업에 시제품을 공급해 신규 프로젝트에 착수했다. 하반기에는 임베딩 제품의 신뢰성 테스트 완료와 논임베딩 제품의 PoC 준비를 추진한다.
• 재무 측면에서는 1조1,647억원 규모의 유상증자를 완료했다. 회사는 이를 통해 순차입금과 부채비율을 낮추고 재무구조를 개선하면서 향후 성장사업 투자를 위한 기반을 강화했다.

📊 1. 주요 실적 및 정량적 로드맵 요약

• 2026년 2분기 연결 실적
  • 매출: 6,454억원
  • 전분기 대비: 약 +30%
  • 영업손실: 144억원
  • 전분기 대비 적자폭: 약 50% 축소
  • EBITDA: 291억원
  • EBITDA: 2분기 연속 흑자
  • 화학사업의 이익 확대와 동박 판매량 증가, 반도체 소재의 견조한 수익성이 전사 손익 개선을 뒷받침했다.
• 화학사업
  • 매출: 3,178억원
  • 영업이익: 305억원
  • 영업이익 전분기 대비: +218%
  • PG·PO 판가 상승이 실적 개선에 기여했다.
  • 고부가 제품 판매 확대와 원가 개선, 공정 효율화가 수익성을 끌어올렸다.
  • 2분기 전사 영업적자 축소에서 가장 중요한 이익 개선축 가운데 하나로 작용했다.
• 이차전지 소재 — 동박
  • 매출: 2,540억원
  • 역대 분기 최대 매출
  • ESS용 동박 판매량 증가
  • 전기차용 동박 판매 확대
  • 말레이시아 공장 가동률 상승
  • 판매량 증가와 생산거점 효율화를 통해 외형 확대와 손익 정상화를 동시에 추진하고 있다.
• 반도체 소재 — ISC
  • 매출: 729억원
  • 영업이익: 213억원
  • 영업이익률: 약 29.2%
  • AI 데이터센터용 테스트 소켓 매출: +66% YoY
  • AI·HPC 반도체의 고성능화와 테스트 수요 확대가 고부가 제품 판매 증가로 연결되고 있다.
  • 하반기에는 베트남 1공장 증설 효과를 기반으로 생산능력을 확대해 증가하는 고객 수요에 대응할 계획이다.
• 글라스기판 — 앱솔릭스
  • 임베딩 제품: 초기 신뢰성 테스트 개시
  • 논임베딩 제품: 미국 통신기업에 시제품 공급 및 신규 프로젝트 착수
  • 하반기 임베딩 제품 Roadmap: 신뢰성 테스트 완료
  • 하반기 논임베딩 제품 Roadmap: PoC 준비
  • 두 제품군의 기술·고객 검증 단계를 구분해 상업화를 추진하고 있다.
• 재무구조
  • 유상증자 규모: 1조1,647억원
  • 회사는 유상증자 완료를 통해 순차입금과 부채비율을 낮추면서 재무구조를 개선했다.
  • 확보한 재무 여력을 바탕으로 기존 사업 정상화와 글라스기판 등 미래 성장사업 투자를 병행할 수 있는 기반을 강화했다.

🚀 2. 사업 전략 및 미래 계획

• 화학사업 — Cash Flow와 수익성 회복
  • 화학사업은 2분기 전사 실적 개선에서 가장 직접적인 이익 기여를 했다.
  • PG·PO 판가 상승뿐 아니라 고부가 제품 판매 확대와 원가 절감, 공정 효율화가 동시에 작용하면서 영업이익이 전분기 대비 218% 증가했다.
  • 회사는 기존 사업에서도 제품 Mix와 생산효율을 개선해 안정적인 현금창출 기반을 확보하는 방향을 추진하고 있다.
• 동박 — 판매량 확대와 손익 정상화
  • SK넥실리스는 ESS 및 전기차용 동박 판매 확대를 통해 2분기 2,540억원의 분기 최대 매출을 기록했다.
  • 상대적으로 원가 경쟁력이 높은 말레이시아 생산거점의 가동률을 높여 고정비 부담을 낮추고 판매량 확대를 수익성 개선으로 연결하는 전략이다.
  • 단순한 전기차 시장 회복뿐 아니라 ESS 등으로 수요처를 확대하면서 고객과 Application을 다변화하고 있다.
• ISC — AI 반도체 수요와 CAPA 확대
  • ISC는 AI·데이터센터용 고부가 테스트 소켓을 중심으로 반도체 소재사업의 이익을 담당하고 있다.
  • 2분기 AI 데이터센터용 테스트 소켓 매출이 전년 동기 대비 66% 증가하면서 AI·HPC 투자 확대가 실제 실적으로 연결되고 있다.
  • 회사는 하반기 베트남 1공장 증설 효과를 활용해 생산능력을 확대하고 고객 수요 증가에 대응한다.
  • 기존 메모리뿐 아니라 비메모리·AI 반도체 고객을 확대해 반도체 소재사업의 성장성과 수익성을 동시에 높이는 방향이다.
• 앱솔릭스 — 임베딩·논임베딩 투트랙 사업화
  • 글라스기판은 하나의 제품을 일괄적으로 고객 인증하는 단계가 아니라 임베딩과 논임베딩 제품이 서로 다른 사업화 단계에 있다.
  • 임베딩 제품은 초기 신뢰성 테스트에 진입했으며 하반기에는 해당 테스트 완료를 추진한다.
  • 논임베딩 제품은 미국 통신기업에 시제품을 공급해 신규 프로젝트에 착수했으며 하반기에는 PoC 준비 단계로 진전시키는 것이 목표다.
  • 따라서 현재 글라스기판의 핵심은 대규모 양산을 전제로 하기보다 두 제품군의 기술·고객 검증을 각각 다음 단계로 진전시키는 데 있다.
• AI·HPC 반도체 소재 포트폴리오 강화
  • SKC는 ISC의 테스트 소켓과 앱솔릭스의 글라스기판을 서로 다른 단계의 AI 반도체 밸류체인에 배치하고 있다.
  • ISC는 이미 매출과 영업이익을 창출하면서 CAPA를 확대하는 사업이고, 앱솔릭스는 제품별 고객 검증과 PoC를 진행하는 차세대 성장사업이다.
  • AI·데이터센터 투자가 확대될수록 테스트와 첨단 패키징 양쪽에서 사업기회를 확보하는 구조를 구축하고 있다.
• 재무구조 개선과 성장투자 기반 확보
  • 회사는 1조1,647억원 규모의 유상증자를 완료해 순차입금과 부채비율을 개선했다.
  • 기존 사업의 실적 정상화만으로 미래 성장투자를 감당하기보다 자본확충을 통해 재무 부담을 낮추고 성장사업 투자 여력을 확보하는 방향이다.
  • 향후에는 개선된 재무구조를 바탕으로 글라스기판을 포함한 고부가 성장사업에 대한 투자를 사업화 진행 상황에 맞춰 집행하는 것이 중요하다.

📝 에디터 코멘트 (Management Perspective)

이번 IR에서 SKC의 현재 상황을 가장 정확하게 보여주는 것은 기존 사업의 수익성 회복과 차세대 반도체 소재의 사업화를 서로 다른 시간축에서 동시에 추진하고 있다는 점이다. 2분기 전사 영업손실은 144억원으로 여전히 적자지만 EBITDA는 291억원으로 2분기 연속 흑자를 기록했다. 이러한 손익 개선의 가장 직접적인 Driver는 화학사업이었다. 화학사업 영업이익은 305억원으로 전분기 대비 218% 증가했고 PG·PO 판가와 고부가 제품 판매, 원가 및 공정 효율화가 실질적인 이익 개선으로 이어졌다.

동박 역시 사업 정상화가 진행되고 있다. ESS와 전기차용 판매량 증가로 매출이 2,540억원의 분기 최대치를 기록했고, 말레이시아 공장 가동률 상승을 통해 생산원가와 고정비 부담을 낮추는 방향을 추진하고 있다. 따라서 현재 화학과 동박의 역할은 미래 기대를 만드는 것보다 전사 손익과 현금창출력을 정상화하는 것에 더 가깝다.

반도체 소재에서는 시간축이 다시 나뉜다. ISC는 매출 729억원, 영업이익 213억원을 기록했고 AI 데이터센터용 테스트 소켓 매출이 66% 성장했다. 이미 AI·HPC 수요를 실제 실적으로 전환하는 단계이며, 하반기 베트남 1공장 증설 효과를 통해 CAPA까지 확대한다. 반면 앱솔릭스 글라스기판은 아직 본격적인 상업 매출 확대 단계가 아니다. 임베딩 제품은 초기 신뢰성 테스트, 논임베딩 제품은 미국 통신기업 시제품 공급과 신규 프로젝트 단계에 있으며 하반기 각각 신뢰성 테스트 완료와 PoC 준비를 추진한다.

따라서 SKC가 그리고 있는 성장 경로는 화학 수익성 개선 → 동박 판매·가동률 확대를 통한 손익 정상화 → ISC의 AI 반도체향 성장 및 CAPA 확대 → 앱솔릭스 글라스기판의 임베딩·논임베딩 고객 검증 → 차세대 반도체 소재 사업화로 연결된다. 여기에 1조1,647억원의 유상증자를 통해 재무구조를 개선하면서 이러한 사업 전환을 추진할 자금 기반도 보강했다.

결국 다음 단계에서 중요한 것은 기대보다 실행이다. 기존 사업에서는 EBITDA 흑자를 실제 영업흑자와 현금창출로 연결해야 하고, ISC에서는 증설 CAPA를 실제 고객 수요로 채워야 한다. 글라스기판에서는 임베딩 신뢰성 테스트와 논임베딩 PoC가 계획대로 진전되면서 기술 검증이 고객 채택으로 이어지는지가 사업가치 현실화의 핵심 조건이다.

앞으로 주요 추적 포인트:

• 전사 손익: 2분기 영업손실 144억원·EBITDA 291억원에서 실제 영업흑자 전환으로 이어지는지
• 화학: 영업이익 305억원까지 회복한 수익성이 PG·PO 가격과 제품 Mix·원가 개선을 통해 유지되는지
• 동박: ESS·EV 판매 증가와 말레이시아 가동률 상승이 분기 최대 매출 이후 실제 수익성 정상화로 연결되는지
• ISC: AI 데이터센터용 테스트 소켓 성장과 베트남 1공장 증설이 추가 매출·이익 증가로 이어지는지
• 글라스기판: 임베딩 제품의 신뢰성 테스트 완료와 논임베딩 제품의 PoC가 계획대로 진행되는지
• 재무구조: 1조1,647억원 유상증자 이후 개선된 재무여력이 성장사업 투자와 현금흐름 개선으로 연결되는지

📢 면책 조항 및 출처 안내

출처: 이 내용은 회사의 공식 IR 자료와 보도자료의 재무 사실 데이터를 바탕으로 새롭게 종합 및 구조화되었습니다.

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