1. 폴리펩타이드 인수·제2바이오캠퍼스 증설 위해 약 3조원 유상증자 결정
삼성바이오로직스는 8월 28일 이사회에서 총 3조9억원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 방식 유상증자를 결정했다. 발행 예정 신주는 보통주 227만주이며 예정발행가액은 주당 132만2,000원이다. 증자비율은 4.904%다.
조달자금 가운데 2조7,062억원은 스위스 펩타이드 CDMO 기업 폴리펩타이드그룹(PolyPeptide Group) 인수에, 나머지 2,948억원은 인천 송도 제2바이오캠퍼스 증설을 위한 시설자금에 사용할 예정이다. 회사는 이를 생산능력(Capacity)·사업 포트폴리오(Portfolio)·글로벌 거점(Geography)을 확대하는 ‘3대축 확장’ 전략을 위한 자본조달로 설명했다.
신주의 20%는 우리사주조합에 우선 배정되고 나머지는 기존 주주에게 지분율에 따라 배정된다. 신주배정 기준일은 10월 6일이며 기존 주주 청약은 11월 9~10일, 실권주 일반공모는 11월 12~13일, 신주 상장은 11월 30일을 목표로 했다. 따라서 8월 말에는 유상증자를 결정한 단계이며 실제 자금조달이 완료된 상태는 아니었다.
2. 폴리펩타이드 인수, 8월 말 공개매수 절차로 진입
삼성바이오로직스는 8월 31일 스위스 자회사 Samsung Peptide AG를 통해 폴리펩타이드그룹의 공개매수 설명서를 공식 발간하며 인수 절차를 다음 단계로 진행했다. 인수 계획 자체는 7월 20일 이미 발표됐으므로 8월 신규 인수 결정으로 다시 처리하지 않는다. 8월의 새로운 진행상황은 정식 공개매수 절차가 시작됐다는 점이다.
공개매수 가격은 주당 44.31스위스프랑(CHF)이며 최대 응모 기준 총 지분가치는 약 14억6,000만CHF, 약 2조7,000억원이다. 본 공개매수 기간은 9월 15일부터 10월 12일까지로 예정됐다. 폴리펩타이드 최대주주 Draupnir Holding은 보유지분 55.65% 전량을 공개매수에 응모하기로 확약했다.
거래 완료를 위해서는 공개매수의 최소 응모조건과 관련 규제당국 승인 등 제반 조건이 충족돼야 한다. 삼성바이오로직스는 인수 완료 이후 필요한 후속 절차를 거쳐 잔여 소수주주 지분을 정리하고 스위스 SIX 거래소에서 폴리펩타이드의 상장폐지를 추진해 100% 자회사로 편입한다는 계획이다. 따라서 8월 말 기준 인수는 완료된 상태가 아니라 공개매수 절차가 시작된 단계였다.
3. 펩타이드 CDMO 진입 위한 자금조달 구조 구체화
폴리펩타이드 인수는 삼성바이오로직스가 기존 항체 중심 CDMO에서 펩타이드까지 사업영역을 넓히기 위해 추진하는 거래다. 폴리펩타이드는 펩타이드 원료의약품 개발·생산을 수행하는 글로벌 CDMO로, 거래가 완료되면 삼성바이오로직스의 포트폴리오는 항체와 mRNA, ADC에 이어 펩타이드까지 확대될 예정이다.
인수 결정 자체는 7월 사건이지만 8월 28일 유상증자를 통해 약 2조7,062억원의 인수자금을 마련하기로 결정하면서 자금조달 방식이 구체화됐다. 이어 31일 공개매수 설명서까지 발간되면서 7월의 인수 발표가 실제 자금조달과 공개매수 실행 단계로 이동했다.
다만 8월 말에는 폴리펩타이드가 삼성바이오로직스의 연결 자회사로 편입된 상태가 아니다. 실제 지분 확보, 공개매수 조건 충족, 규제 승인과 거래 종결을 거쳐야 하므로 예상되는 포트폴리오 확대 효과와 사업 시너지 역시 거래 완료 이후 별도로 확인할 필요가 있었다.
4. 제2바이오캠퍼스 증설에도 2,948억원 배정, 생산능력 확대 지속
8월 유상증자에서 조달할 자금 가운데 2,948억원은 인천 송도 제2바이오캠퍼스 증설에 투입하기로 했다. 회사는 제2바이오캠퍼스에 총 72만L 규모의 생산능력을 구축하는 장기 계획을 추진하고 있다.
삼성바이오로직스는 기존 1~4공장을 Full 가동하고 있으며 5공장은 생산 확대를 위한 Process Performance Qualification(PPQ)을 진행하고 있었다. 미국에서는 3월 인수를 완료한 메릴랜드주 록빌 생산시설을 글로벌 생산 네트워크에 통합해 상업 생산을 유지하고 있다. 록빌 시설의 생산능력은 6만L이며, 인수 완료 당시 삼성바이오로직스의 전체 생산능력은 84만5,000L로 확대됐다.
5공장 가동 확대와 제2바이오캠퍼스 추가 증설, 미국 록빌 생산거점까지 포함하면 회사의 생산능력 확대는 한국 단일 거점 증설에서 글로벌 생산 네트워크 확장으로 범위가 넓어진 상태였다. 다만 8월의 신규 사건은 기존 증설계획 자체가 아니라 유상증자를 통해 제2바이오캠퍼스에 투입할 추가 시설자금 2,948억원을 조달하기로 결정한 것이다.
5. 반기보고서 제출, 상반기 매출 2조5,780억원·영업이익 1조1,672억원 수준 확인
삼성바이오로직스는 8월 반기보고서를 통해 상반기 사업·재무상태를 공식화했다. 상반기 매출은 2조5,780억원, 영업이익은 1조1,672억원으로 전년 동기 대비 각각 28%, 29% 증가했다. 2분기 매출은 1조3,209억원, 영업이익은 5,864억원이었다.
다만 2분기 실적은 7월 23일 이미 발표됐기 때문에 8월의 신규 실적 사건으로 다시 귀속하지 않는다. 당시 실적은 1~4공장 Full 가동과 우호적인 환율 등에 힘입어 증가했으며, 회사는 5공장과 미국 록빌 생산시설의 향후 매출 기여 등을 고려해 2026년 연간 매출 성장률 가이던스 15~20%의 상단 달성이 가능할 것으로 전망했다.
2분기 말 자산은 12조6,526억원, 자본은 8조3,619억원, 부채는 4조2,907억원이었다. 부채비율은 51.3%, 차입금 비율은 11.5%였다. 당시 누적 수주 총액은 약 217억달러였으며 CMO 115건, CDO 176건의 누적 수주를 확보한 상태였다.
📝 Editor’s Comment | Perspective
삼성바이오로직스의 8월에서 가장 큰 변화는 7월 발표한 폴리펩타이드 인수계획이 실제 자금조달과 공개매수 단계로 넘어간 것이다. 8월 28일 약 3조원의 유상증자를 결정해 인수자금 2조7,062억원과 제2바이오캠퍼스 시설자금 2,948억원을 마련하기로 했고, 31일에는 스위스 자회사를 통해 공개매수 설명서를 발간했다.
자금 사용처는 회사가 제시한 성장축을 직접 보여준다. 폴리펩타이드 인수는 항체 중심의 기존 사업 포트폴리오를 펩타이드까지 넓히는 투자이고, 제2바이오캠퍼스 증설은 생산능력 확대에 해당한다. 기존 미국 록빌 생산시설까지 더하면 생산능력·포트폴리오·지역을 동시에 확대한다는 회사 전략이 8월 자본조달 결정에서 구체적인 자금 배분으로 나타났다.
다만 8월 말 기준 유상증자도 청약 전이고 폴리펩타이드 공개매수 역시 본 공개매수 기간이 시작되기 전이었다. 따라서 약 3조원의 자금조달이나 폴리펩타이드 인수 완료를 이미 확정된 결과로 볼 수 없으며, 이후 증자 실행과 공개매수 조건 충족, 규제승인 및 거래종결을 각각 확인해야 하는 단계였다.
👀 What to Watch
- 약 3조원 규모 유상증자의 예정발행가액 확정, 기존 주주 청약과 실권주 일반공모 진행 및 실제 자금조달 완료 여부.
- 9월 15일부터 예정된 폴리펩타이드 공개매수의 응모 결과와 최소 응모조건을 포함한 공개매수 제반 조건의 충족 여부.
- 관련 규제당국 승인과 거래 종결, 후속 절차를 거쳐 폴리펩타이드가 실제 삼성바이오로직스 자회사로 편입되는 시점.
- 제2바이오캠퍼스에 배정된 2,948억원의 시설자금 집행과 향후 72만L 규모 생산능력 확충 진행상황.
- 5공장 Ramp-up과 미국 록빌 생산시설의 매출 기여 확대가 회사가 제시한 2026년 매출 성장률 가이던스 상단 달성으로 이어지는지.
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